巨乳ファンタジー外伝2舞台は、『巨乳ファンタジー外伝』から5年後。ヒルズランド王国で始まる。
その記憶喪失の男は、全裸で港に現れた。自分が全裸とも知らず女の子に声をかけ、逮捕。モルグレー城主に生意気を口を利いたため、囚人としてゾロ監獄に収監されてしまう。
だが、ゾロ島では、秘密の取引が行われていた……。
秘密を目撃した男マスクは、厄介払いのためにボインバラへ魔物退治に行かされる。賞金稼ぎたちも、その魔物を倒そうとして何人もが殺されているという。
マスクは果たして魔物を退治できるのか?まさか、いきなり死んでしまうのか……?